中信证券:短期波动不改市场“长治久安”

2020-06-01 08:45:25 来源:金融界网站 6个月大赚574%!

  来源:中信证券(行情600030,诊股)

  5月28日,全国人大正式通过“港版国安法”,我们认为其将有助于香港的长治久安。投资者担忧联系汇率制度是否能够维系,我们认为该制度短期不会发生任何变化,但可能的负面影响是当地流动性环境紧缩。同时,应区别看待“贸易”和“金融”层面影响。海外资金对“中国资产”的风险偏好下降,资金或短期面临流出压力,但随着更多代表“新经济”的美股中概回归,将有利市场生态改善。  

  全国人大正式通过“港版国安法”,利好香港市场长治久安。

  据新华社报道,5月28日经十三届全国人大三次会议表决,《全国人民代表大会关于建立健全香港特别行政区维护国家安全的法律制度和执行机制的决定》高票通过。我们认为“港版国安法”将有助于防范、制止和惩治在香港特别行政区发生的危害国家安全的行为和活动,在未来较长时间内促进香港社会长治久安,进而带动香港资本市场长期繁荣稳定。

  投资者担忧联系汇率制度是否能够维系,我们认为该制度短期内不会发生任何变化,但可能的负面影响是当地流动性环境紧缩。

  对于当前市场担忧联系汇率制度是否能够维系,我们认为该制度短期内不会发生任何变化,但可能的负面影响是当地流动性环境紧缩。当前,全球央行扩表,货币环境较宽松背景下,香港金管局被动扩张资产负责表,使香港本地的流动性也处于较宽裕状态,港币兑美元汇率也触及强方兑换保证。但由于疫情本身的冲击和中美博弈的升级,短期市场不确定性确实在一定程度上加大了投资者担忧。

  根据EPFR数据,4月15日至5月20日连续5周资金净流出,而近期人民币也出现贬值。海外资金对“中国资产”的风险偏好下降,资金或短期面临流出压力。如果香港市场资金流出压力加大,港币兑美元汇率回到弱方兑换保证,香港金管局被动买进港币卖出美元,抬升香港市场利率以维持联系汇率制度,这可能会间接导致香港流动性紧缩。

  区别看待“贸易”和“金融”层面影响。

  香港属于典型“外向型经济体”,其贸易依赖度(进出口/GDP)达到293%,这其中转口货值占出口货值的99%。若美国政府采取一些所谓的“回应”,悲观情况下,香港对美转口贸易可能受到影响。香港对美出口占总出口10%,其中转口货值占到99%,预计这部分将受到影响。但香港作为离岸市场,其资本市场开放,法制市场制度完善,联系汇率制度是维持金融中心的核心,虽然贸易会受到影响,但应区别看待对金融市场的实际影响。

  短期波动不改市场“长治久安”。

  美国大选前,中美之间博弈将是影响市场不确定性的重要因素,短期外资流入有所波动。从恒生指数看,中资股流通市值占比达到68%,中资股基本面与香港相关度较低,而在32%的香港本地股中,金融、地产、公用事业等与贸易相关度较小的行业流通市值占比达到76%,其他成分股与贸易相关度也较小。

  从资本市场角度看,“港版国安法”将促进香港社会的长期稳定,带动香港资本市场长期的繁荣,未来代表“新经济”的美股中概(阿里巴巴、美团(以及未来的京东、网易))回归香港上市,将改变金融地产占主导的市场生态(详见:《海外中资股点评20200524—“港版国安法”:长期有利市场长治久安》)。

  风险因素:

  香港社会事件持续发酵;中美摩擦加剧;外资持续流出香港。

  来源为金融界股票频道的作品,均为版权作品,未经书面授权禁止任何媒体转载,否则视为侵权!

关键词阅读:中信证券 港股 A股

责任编辑:伍书哲
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
周末上市公司晚间重要公告

2020-07-12 20:21:10来源:金融界网站

百家机构调研股曝光 阿里战略入股成第二大股东!这些公司季报高增长低估值

2020-07-12 07:32:50来源:数据宝

金融、地产踏上“牛途”征程 每次回调皆是机会

2020-07-12 07:15:35来源:证券市场红周刊

超重磅!套现高达430亿 马云罕见大举减持阿里股票!蔡崇信也卖了120亿!马化腾刘炽平都在抛售腾讯

2020-07-12 08:08:20来源:中国基金报

社融数据再超预期!金融、地产第二波上涨蓄势待发

2020-07-12 18:48:34来源:证券市场红周刊

唐山当地上市公司最新情况来了 地震局解读北京受何影响

2020-07-12 17:57:25来源:中国证券报

7天减持超350亿!牛市情绪下减持潮汹涌 国家大基金、社保基金都赫然在列 还有271名上市公司重要股东

2020-07-12 06:58:55来源:券商中国

[加急]下周解禁市值翻倍将超1600亿 基因检测龙头华大基因三年暴赚13倍

2020-07-12 11:02:22来源:金融界网站

下周看点:二季度GDP公布 新股密集发行

2020-07-12 07:45:41来源:大众证券报

特斯拉、蔚来股价频频新高的背后 不仅是因为销量回暖

2020-07-12 07:30:30来源:智通港股挖掘机

航运板块走出“至暗时刻” 两大指标重回阶段高位

2020-07-12 07:34:55来源:Wind资讯

暂停转融通 史上最牛新股被限制做空!什么原因?专家这样解释 量子概念股要火了?

2020-07-10 07:40:40来源:e公司官微

上涨的脚步仍未停歇 两大板块强势崛起!

2020-07-08 20:56:32来源:金融界网站

乘风破浪的姐姐们 怎么也用起微商产品了?

2020-07-12 07:23:10来源:深响

9600亿农商行大动作!10.6亿股权转让获批 受让方仍未公布 8年IPO之路迎曙光?

2020-07-12 06:59:30来源:券商中国

A股头条之上市公司(7.11)

2020-07-10 22:15:45来源:金融界网站

比亚迪超车上汽 成中国车企市值老大 距离市场老大还有多远?

2020-07-12 07:21:00来源:金融投资报

A股中报披露即将开启 机构资金提前调研并买进绩优股

2020-07-12 07:16:30来源:证券市场红周刊

大牛市 *ST新亿的3万股民却连吃8个跌停……

2020-07-12 07:15:10来源:花朵财经

兴业证券:2013-2015年牛市深度复盘

2020-07-12 07:10:25来源:金融界网站

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
今日热门观点
资金流向马上开户

资金查询:

证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
华天科技17.289.99%328475.06
江淮汽车11.0010.00%142675.35
中国宝安10.369.98%109651.05
国投资本17.3410.03%96427.67
    全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
    研报评级

    资金查询:

    更多>>
    股票简称投资评级最新价目标价
    徐工机械买入4.09--
    格力电器买入38.95--
    上汽集团买入29.15--
    伊利股份买入24.20--
    实时热点
    山西11选五 安徽11选5 安徽11选5 安徽11选5 山西11选五 安徽11选5 安徽11选5 山西11选五 安徽11选5 山西11选五